今天下午證監(jiān)會例行發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍稱，對欣泰電氣欺詐發(fā)行正式作出行政處罰，啟動強(qiáng)制退市程序。欣泰電氣退市后將不得重新上市，發(fā)行人股份將被采取凍結(jié)或限制減持措施。除對相關(guān)人員處以罰款外，對欣泰電氣董事長溫德乙、總會計師劉明勝采取終身證券市場禁入措施，終身不得從事證券業(yè)務(wù)或擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)。

欣泰電氣(300372.SZ)成為“最嚴(yán)退市新規(guī)”出臺后第一家因欺詐發(fā)行而被強(qiáng)制退市的上市公司。

證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍表示，欣泰電氣欺詐上市突破誠信底線，破壞資本市場正常秩序，對于這類公司，資本市場將采取零容忍，將其清除出資本市場，證監(jiān)會將全方位的監(jiān)管執(zhí)法，有效維護(hù)市場秩序，促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展。

值得一提的是，欣泰電氣并非首例上市公司欺詐發(fā)行案例。2013年5月，萬福生科(300268.SZ)為了達(dá)到公開發(fā)行股票并上市條件，虛增銷售收入，被證監(jiān)會認(rèn)定為涉嫌欺詐發(fā)行，在對上市公司相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行處罰的同時，萬福生科上市保薦人平安證券被重罰7665萬元人民幣，并暫停保薦資格三個月。

平安證券主動出資3億元人民幣設(shè)立萬福生科虛假陳述事件投資者利益補(bǔ)償轉(zhuǎn)型基金，用以先行償付投資者的投資損失。兩個月后，12756名萬福生科虛假陳述案適格投資者與平安證券達(dá)成和解，補(bǔ)償金額約1.79億元。不過，由于當(dāng)時法律法規(guī)限制，萬福生科并未被要求退市。

1、欣泰電氣董事長懵圈

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道的消息。在證監(jiān)會老師說完將對欣泰電氣(300372.SZ)啟動強(qiáng)制退市程序后，記者就給董事長溫德乙打了電話。

在接通電話時，他還未得知公司已經(jīng)將被強(qiáng)制退市的消息。

在掛斷電話兩分鐘后，他回?fù)芙o記者表示，自己事前并不清楚公司將要被強(qiáng)制退市，但心里也有準(zhǔn)備。他稱，今天公司全員放假，只有少部分人還在留守。

對于退市后打算，溫德乙表示，由于自己身背6.26億元債務(wù)，公司退市后，將不得不走破產(chǎn)程序。

“公司一年銷售額才不過1.4億元，6億多的債務(wù)我肯定還不上?！睖氐乱艺f。

2、欣泰電氣犯了什么錯？

根據(jù)證監(jiān)會的調(diào)查，為實現(xiàn)發(fā)行上市目的，解決欣泰電氣應(yīng)收賬款余額過大問題，欣泰電氣總會計師劉明勝向公司董事長、實際控制人溫德乙建議在會計期末以外部借款減少應(yīng)收賬款，并于下期初再還款沖回。二人商議后，溫德乙同意并與劉明勝確定主要以銀行匯票背書轉(zhuǎn)讓形式進(jìn)行沖減。

2011年12月至2013年6月期間，欣泰電氣通過外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據(jù)的方式，在年末、半年末等會計期末沖減應(yīng)收款項，虛增應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、貨幣資金、營業(yè)活動現(xiàn)金流，少計提壞賬，虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款、收回預(yù)付賬款，以此來粉飾財務(wù)報表。

此外，欣泰電氣還存在大股東溫德乙違規(guī)占用公司資金6388萬元、重大信息披露違規(guī)、年報和半年報數(shù)據(jù)虛假記載等問題。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》的相關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會決定對欣泰電氣責(zé)令改正，給予警告，并處以832萬元的罰款；對溫德乙給予警告，并處以892萬元罰款；對劉明勝給予警告，并處以60萬元罰款；對于曉洋、王永珩、孫文東等相關(guān)責(zé)任人也分別給予從20萬元至3萬元不等的罰款。

另外，中國證監(jiān)會決定對溫德乙、劉明勝采取終身證券市場禁入措施，自中國證監(jiān)會宣布決定之日起，終身不得從事證券業(yè)務(wù)或擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務(wù)。

據(jù)了解，當(dāng)事人如果對處罰決定不服，可在收到處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證監(jiān)會申請行政復(fù)議，也可在收到處罰決定書之日起6個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。

3、承銷券商興業(yè)證券5.5億先行賠付

作為承銷商，興業(yè)證券正式啟動設(shè)立先行賠付專項基金，興業(yè)證券作為出資人，出資人民幣5.5億元設(shè)立先行賠付專項基金。興業(yè)證券公告稱，2016年7月8日，公司及欣泰電氣保薦代表人蘭翔、伍文翔收到中國證監(jiān)會相應(yīng)處罰規(guī)定。根據(jù)《行政處罰及市場禁入事先告知書》，因欣泰電氣IPO存在財務(wù)造假，證監(jiān)會對興業(yè)證券給予警告，沒收保薦業(yè)務(wù)收入1200萬元，并處以2400萬元罰款；沒收承銷股票違法所得2078萬元，并處以60萬元罰款。

證監(jiān)會對興業(yè)證券兩名保薦人對蘭翔、伍文翔給予警告，并分別處以30萬元罰款，撤銷證券從業(yè)資格，并擬采取10年證券市場禁入措施。

今年1月開始實施的IPO新政則明確規(guī)定，保薦人承諾因其為發(fā)行人首次公開發(fā)行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給投資者造成損失的，將先行賠償投資者損失。目前IPO企業(yè)的招股書中，保薦機(jī)構(gòu)均做出相關(guān)承諾。

此前，在萬福生科的造假上市案中，作為保薦人的平安證券，被暫停3個月的保薦資格，罰款7665萬元；保薦代表吳文浩、何濤除了罰款30萬元之外，還被取消了保薦資格禁止終身進(jìn)入市場。2013年7月，平安證券與12756名萬福生科虛假陳述案適格投資者達(dá)成和解，補(bǔ)償金額約1.79億元。

對于興業(yè)證券來說，欣泰電氣一案到底涉及了多少投資者？其在欣泰電氣造假上市中應(yīng)該承擔(dān)多少責(zé)任？我們將持續(xù)關(guān)注。

4、國家隊中央?yún)R金或踩雷！

對于持有欣泰電氣的投資者來說，真的要面對“退市”的悲慘命運(yùn)。

2016年一季度的前十大流通股東，國家隊中央?yún)R金赫然在列，持有137.13萬股，占流通股比例1.52%。具體來看，匯金是于去年三季度大幅買入欣泰電氣，進(jìn)入到該公司前十大流通股東中，而截至今年一季報，數(shù)據(jù)顯示中央?yún)R金股災(zāi)期間增持的股份并未減持。

如果二季度以來中央?yún)R金未減持或賣出，將會遭受損失。

5、私募冠軍“創(chuàng)勢翔”哭瞎了

早在2016年6月2日，欣泰電氣因涉嫌欺詐發(fā)行及信批違法違規(guī)被認(rèn)為可能成為欺詐發(fā)行退市第一股之后，剛剛完成對公司的二度舉牌，持股比例達(dá)到10%的兩屆私募冠軍創(chuàng)勢翔還頗有一些樂觀。

當(dāng)時創(chuàng)勢翔研究總監(jiān)鐘志鋒表示，在投資前已經(jīng)做了風(fēng)控測算最壞可能，即使像ST博元那樣退市，每個產(chǎn)品凈值損失最多也就0.1元左右。這個事不會對公司投資策略產(chǎn)生影響，都是做好風(fēng)控的。

作為2013年、2014年的冠軍私募，廣州創(chuàng)勢翔同志們表現(xiàn)得很是淡定?？梢钥聪庐?dāng)時投資總監(jiān)黃平的朋友圈。

雖然那時候還能淡定調(diào)侃，但對于欣泰電氣面臨退市的可能。創(chuàng)勢翔也表示，做了最壞可能的測算，退市也不是不可承受之重；同時認(rèn)為直接退市可能不大，作為欣泰電氣的持股者，創(chuàng)世翔也希望監(jiān)管層不要一退了之.

今天證監(jiān)會的公告無疑給了創(chuàng)勢翔一盆冷水，從頭冷到腳。

創(chuàng)勢翔一向偏好具有并購重組預(yù)期的小市值股票投資，并獲得不錯收益。但還是在欣泰電氣上面栽了跟頭。

更慘的還是后頭，雖然興業(yè)證券設(shè)立的5.5億先行賠付專項基金，但可以明確的是，創(chuàng)勢翔這一次可能拿不到這筆先行賠付款了，因為創(chuàng)勢翔是在欣泰電氣發(fā)布暫停上市風(fēng)險提示公告或欣泰電氣發(fā)布欺詐發(fā)行相關(guān)會計差錯更正公告日之后買入的。

6、退市時間表

欣泰電氣股票將于7月11日繼續(xù)停牌1天。

欣泰電氣股票于7月12日開市起復(fù)牌。

交易30交易日后，預(yù)計于8月23日開市起停牌。

深交所在欣泰電氣股票停牌后15個交易日內(nèi)作出是否暫停股票上市的決定。

深交所作出終止上市決定，時間點為：在證監(jiān)會作出行政處罰決定、移送決定起的12個月期限屆滿前的15個交易日內(nèi)。

自深交所作出終止上市決定后15個交易日屆滿的次一交易日起，欣泰電氣股票交易進(jìn)入30個交易日的退市整理期，漲跌幅10%，持有欣泰電氣股票的投資者可在這期間賣出。

注：買入退市整理期股票的交易門檻為：賬戶資產(chǎn)不低于50萬元，且有兩年以上股票交易經(jīng)驗；賣出不受限制。

退市整理期屆滿的次一交易日，進(jìn)入摘牌階段，公司股票從A股市場摘牌，終止上市。

進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。在深交所整理期屆滿后起45個交易日內(nèi)，可以進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。

7、哪些人可以得到先行賠付？將能獲得多少賠償金？

目前，興業(yè)證券已經(jīng)設(shè)立了5.5億元先行賠付專項基金，哪些人有資格得到先行賠付呢？

根據(jù)興業(yè)證券發(fā)布的最新公告，屬于先行賠付專項基金的賠付對象有：

自虛假陳述實施日起至揭露日或更正日之前買入欣泰電氣股票，且在揭露日或更正日及以后因賣出欣泰電氣股票或者因持續(xù)持有欣泰電氣股票，扣除市場風(fēng)險因素所致?lián)p失后存在虧損的投資者。

其中：

虛假陳述實施日：欣泰電氣發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書》之日，即2014年1月15日。

虛假陳述揭露日：欣泰電氣發(fā)布被立案調(diào)查公告、暫停上市風(fēng)險提示公告之日，即2015 年 7 月 14 日。

虛假陳述更正日：欣泰電氣發(fā)布欺詐發(fā)行相關(guān)會計差錯更正公告之日。 這一日期存在爭議，因為欣泰電氣2015年11月27日、12月10日分別披露了《關(guān)于對以前年度重大會計差錯更正與追溯調(diào)整的公告》和《關(guān)于 2015 年半年度財務(wù)報告會計差錯更正的公告》。

欣泰電氣欺詐發(fā)行事件責(zé)任方不屬于先行賠付的賠付對象(欣泰電氣董事、監(jiān)事、高級管理人員及首次公開發(fā)行前持有欣泰電氣股份的股東，及前述主體的關(guān)聯(lián)人).

值得注意的是，在揭露日或更正日之后買入欣泰電氣股票的投資者并不屬于此次賠付的范圍內(nèi)。換句話說，從揭露日(2015年7月14日)或更正日(2015年11 月 27 日或12 月 10 日)起至停牌日(2016年5月23日)期間買入欣泰電氣股票的投資者不能獲得本次賠償。

賠付范圍：以適格投資者實際發(fā)生的直接損失為限。

賠付金額：賠付金額=投資差額損失(扣減市場風(fēng)險因素造成的損失)+投資差額損失部分的傭金和印花稅+資金利息。

A:基準(zhǔn)日及以前賣出欣泰電氣股票的投資者：

其投資差額損失=(“買入平均價格”-“實際賣出平均價格”)×投資者所持欣泰電氣股票數(shù)量，扣減市場風(fēng)險因素所致?lián)p失。

B:基準(zhǔn)日之后賣出或仍持有欣泰電氣股票的投資者：

其投資差額損失=(“買入平均價格”-“揭露日或者更正日起至基準(zhǔn)日期間每個交易日收盤價的平均價格”)×投資者所持欣泰電氣股票數(shù)量，扣減市場風(fēng)險因素所致?lián)p失。

基準(zhǔn)日：在本次先行賠付中，自揭露日或更正日起，欣泰電氣股票累計成交量(不含大宗交易成交量)達(dá)到欣泰電氣股票全部可流通部分100%之日。